Главная » Спецвыпуск » Прямая речь 30.04.2004

Прямая речь 30.04.2004

 

Является ли энергетика
инвестиционно привлекательной на данном этапе?

 

Дмитрий Серант, исполнительный директор ЗАО «СибКОТЭС»:— Энергетика и промышленность в Сибири сильно взаимозависимы, и поэтому рост одной отрасли должен быть обеспечен пропорциональным, количественным и качественным ростом другой. Энергоемкое производство, расположенное в Сибири, исходя именно из первоначальных предпосылок невысоких тарифов на электроэнергию, в процессе реформирования энергетики может потерять конкурентоспособность. Следовательно, экономический рост географически соседствующих и технологически связанных друг с другом промышленности и энергетики может быть обеспечен за счет их объединения. Какую форму примут эти объединения — это уже частный вопрос.

Особенностями инвестирования в энергетику являются большие объемы привлекаемых средств и большие сроки окупаемости. Сейчас, как мы видим, мало желающих вкладывать большие средства на неопределенный срок и с большой долей риска. Реформа должна обеспечить прозрачность энергетических объектов инвестирования — это привлечет часть инвестиций, источниками которых будут выступать промышленники, заинтересованные в качественном и надежном энергоснабжении. Какую-то часть необходимых инвестиций, возможно, возьмет на себя РАО ЕЭС — это прежде всего развитие сетевого хозяйства региона с целью обеспечения диверсификации энергоисточников и сбыта. Инвестирование энергетических объектов Сибири также было бы логично осуществлять из прибыли, полученной от экспорта сырья, но только на начальном этапе. Основным конкурентным преимуществом экономики Сибири должно быть не столько наличие дешевых природных ресурсов, сколько высокий уровень развития отрасли и промышленного производства.

 

Что мешает вкладывать средства в региональную экономику?

 

Алексей Яшечкин, председатель правления и гендиректор ОАО «Русские инвесторы»:— Локомотивами капитализации всего российского рынка и примерами умения привлекать внешнее финансирование сегодня являются такие компании, как ГМК «Норильский никель», НК «ЮКОС», «Русский алюминий». К сожалению, среди региональных компаний таких примеров пока немного. На мой взгляд, им мешает менталитет владельцев и менеджеров. Публичное размещение акций или выпуск облигационного займа — это серьезные шаги, требующие раскрытия большого количества информации, в том числе об основных владельцах компании, доходах топ-менеджеров и т. д. Специфические региональные риски, если они существуют, распространяются на все отрасли и виды бизнеса. Именно сохраняющаяся информационная закрытость бизнеса, а также непрозрачность позиции власти во многих случаях мешают реализации того или иного проекта.

Чтобы преодолеть эту проблему, нужно время. Если компания захочет иметь реальную публичную историю, а также кредитную историю, ей придется отказываться от использования исключительно банковских кредитов и переходить к публичным заимствованиям и размещению акций. За этим обязательно последует необходимость раскрытия информации, которая сейчас остается закрытой. Это вопрос развития, и рано или поздно он встанет перед многими компаниями.

Выход субъекта РФ на рынок публичного долгового финансирования — сам по себе серьезный аргумент для потенциального инвестора. Причем, как ни странно, в определенном смысле власти субъектов опережают бизнес. При этом, например, в Красноярском крае на сегодняшний день не существует ни одного корпоративного облигационного займа, хотя в Новосибирской или Иркутской областях это распространенная практика. Между тем в крае работает много крупных и вполне успешных предприятий регионального значения.



Comments are closed.

Так же в номере