Главная » Финансы » «Сибиряк» займется кредитами

«Сибиряк» займется кредитами

Управляющая компания «Сибиряк», специализирующаяся на закрытых кредитных паевых инвестиционных фондах, расширила свою линейку за счет кредитного ЗПИФа. На момент верстки номера «КС» не удалось узнать, с чем связано решение о появлении нового проекта. Но участники финансового рынка поделились своим мнением на этот счет.

ООО «УК «Сибиряк», лиц. ФСФР России № 21-000-1-00238 от 6 сентября 2005 года. По данным СПАРК, на 24.06.10 собственником компании является USS ASSETS MANAGEMENT LIMITED (Кипр), УК компании — 45 млн рублей. Компания управляет двумя открытыми и девятью закрытыми ПИФами. Стоимость чистых активов УК «Сибиряк» на 31.08.2010 — всего 362 268 678,95 руб., из них 350 184 619,18 руб. — ЗПИФы. С 12 октября директором компании назначен Дмитрий Редькин.

13 октября Федеральная служба по финансовым рынкам объявила о появлении в Новосибирске нового закрытого кредитного паевого инвестиционного фонда «Мир финансовых технологий». В сообщении, размещенном на сайте службы, указывалось, что данным кредитным ЗПИФом будет управлять УК «Сибиряк». На момент выхода номера комментарий от управляющей компании о том, на основе каких активов будет создаваться ЗПИФ и куда будут вкладываться привлеченные в него средства, получить не удалось.

Интерес рынка к кредитным фондам начал расти в кризисном 2009 году, когда у банков резко увеличился объем просроченных кредитов. На сегодняшний день на российском рынке зарегистрировано 67 кредитных ЗПИФов, из них работает 54. Большая часть управляющих компаний, зарегистрировавших подобные фонды, находится в Москве. На территории Сибири это будет четвертый кредитный ЗПИФ, созданный местными УК. На данный момент три подобных фонда действуют под управлением красноярской УК «СМ.art» (по данным Investfunds.ru).

По словам генерального директора ЗАО «Управляющая компания «СМ.арт» Анны Хохловой, кредитные ЗПИФы формируются, как правило, под «якорного» (основного) пайщика или группу пайщиков и служат инструментом секьюритизации имущественных прав кредитора из договоров займа или кредитных договоров. «Кредитные ЗПИФы могут использоваться коммерческими банками — для расчистки балансов от дефолтных кредитов, коллекторскими агентствами — для аккумулирования средств инвесторов в целях последующего участия в аукционах по продаже дефолтных банковских кредитов и работы с такими кредитами. Кроме того, на базе таких фондов возможно создание «квазибанка» — структуры, выдающей займы на постоянной основе, из процентов по которым формируется доход инвесторов фонда, — пояснила «КС» Анна Хохлова. — Также кредитный ЗПИФ может быть использован несколькими коммерческими банками для объединения средств и выдачи через такой фонд синдицированных кредитов».

Как считают эксперты, чаще всего кредитные фонды создаются по инициативе конкретного банка. «Передав в управление подконтрольной ему УК пул просроченных кредитов, он решает сразу несколько задач: баланс очищается от просроченной задолженности, резервирования средств под просрочку делать не нужно, таким образом, и финансовые показатели банка улучшились, и активы остались под контролем. Когда основная цель создания кредитного фонда заключается в этом, то финансовые показатели его деятельности не так важны, — отмечает начальник клиентского отдела УК «ВербаКапитал» Елена Алексеева. — Поскольку кредитные ПИФы — это закрытые фонды для квалифицированных инвесторов, информация об их структуре, составе инвесторов, результатах деятельности не разглашается. Поэтому банк может передать в «дружественный» кредитный фонд активы с очень небольшим дисконтом либо, теоретически, без дисконта вообще. Случаи, когда банки передают активы в стороннюю УК, довольно редки».

По словам госпожи Алексеевой, возможен и другой вариант, когда кредитный фонд создается с целью получения доходов от выдачи займов. В этом случае портфель кредитного ЗПИФа может включать и кредитные договоры, приобретенные у банков, и договоры займов, выданных самостоятельно, а фонду приходится привлекать квалифицированных инвесторов, для которых в первую очередь важны показатели доходности. «Фонд может выдавать кредит под более высокие проценты, чем банк, поскольку не имеет лицензии кредитной организации и не подконтролен Банку России. Основными критериями при выдаче займа для фонда являются стоимость и ликвидность залога. Для заемщика такой вариант может быть интересен с точки зрения большей лояльности и менее жестких требований ЗПИФа по сравнению с условиями банковских кредитов», — поясняет Елена Алексеева.

Президент Управляющей компании «Риком-Траст» Елена Трофимова добавляет, что за счет средств такого ЗПИФа кредитуются предприятия реального сектора экономики. Учитывая, что ставки по кредитам значительно выше депозитных ставок, пайщики фонда могут получить повышенный доход. «Доходность таких вложений будет в первую очередь определяться уровнем риска. При кредитовании стабильных промышленных предприятий риск потери капитала достаточно низкий, и доходность невысокая. Более серьезную прибыль фонд может получить при приобретении с дисконтом портфеля просроченных кредитов, однако в этом случае риск потерь значительно выше», — говорит собеседник «КС». А по оценкам Анны Хохловой, квалифицированных инвесторов в кредитные ЗПИФы привлекает прежде всего возможность получить доходность выше среднерыночной. Сейчас средняя доходность активов для банков находится на уровне 10–12%. Доходность кредитного фонда — до 20% годовых и выше.

В соответствии с законодательством минимальный срок, на который может быть сформирован закрытый фонд, составляет три года, максимальный ограничен 15 годами. Кроме того, определен порог минимального размера имущества, за счет которого будет работать кредитный ЗПИФ, — не менее 25 млн рублей.



Comments are closed.

Так же в номере