Главная » Финансы » "ВИНАП-Инвест" не смог рассчитаться

«ВИНАП-Инвест» не смог рассчитаться

15 августа ООО «ВИНАП-Инвест» не произвел последнюю выплату по первому траншу облигаций и остался должен кредиторам 10 млн рублей. Опрошенные «КС» аналитики недоумевают: нет смысла устраивать дефолт, когда уже погашено 97,5% займа, — и предлагают несколько объяснений поведения эмитента.

ОАО «ВИНАП« (в настоящее время находится под внешним наблюдением) разместил первый выпуск облигаций через технического эмитента «ВИНАП-Инвест» 19 августа 2003 года. Объем выпуска составил 400 млн рублей, срок обращения — 3 года. Организатором выступил Инвестиционный банк «КИТ Финанс». Соорганизаторы — ИФК «Алемар«, банк «Ингосстрах-Союз», Северо-Западный Телекомбанк и Ханты-Мансийский банк. Обеспечение в размере 500 млн рублей предоставил ОАО «ВИНАП». Итоговая доходность облигаций эмитента составила 16,1% годовых, а эффективная доходность к годовой оферте — 18,57% годовых.

По словам директора департамента по внешним связям инвестиционного банка «КИТ Финанс« Вадима Бараусова, на 16 августа непогашенными остались облигации «ВИНАП-Инвест» на сумму 10 млн рублей. Причиной послужили большая задолженность по налоговым платежам ОАО «ВИНАП», остановка производства в связи с отсутствием специализированных марок для выпуска спиртосодержащей продукции и введение процедуры банкротства на предприятии.

«У меня пока нет информации, действительно ли «ВИНАП-Инвест» не смог провести последнюю выплату по облигационному займу, и если не смог, то какая сумма осталась непогашенной, — заявил «КС» генеральный директор ОАО «ВИНАП« Леонид Нагайцев (назначенный на эту должность в июне текущего года накануне введения на предприятии процедуры наблюдения). — Официально руководство »ВИНАП-Инвеста« к нам как к поручителю с просьбой решить проблему с выплатой задолженности не обращалось. Если этот вопрос возникнет, то мы сможем его решить только после консультации с арбитражным управляющим и получения его согласия, так как, согласно закону о банкротстве, не можем выплачивать в пользу одного кредитора за счет других».

До руководства «ВИНАП-Инвеста» «КС» дозвониться не удалось.

«Ситуация на предприятии, скорее всего, действительно критическая, так как при нормальном функционировании предприятие с выручкой 928 млн руб. (в 2004-м) не должно иметь проблем с выплатой суммы в 10 млн руб.», — заметил ведущий специалист инвестиционного управления УК «Мономах» Егор Киселев. А финансовый аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Татьяна Бобровская добавляет, что для кредитной истории компании ничего худшего, чем непогашение публичного долга: «Если менеджмент компании рассчитывает на восстановление деятельности предприятия, то дефолт по облигациям можно назвать грубейшей ошибкой».

Впрочем, опрошенные «КС» эксперты предлагают еще две версии ответа на вопрос, почему ВИНАП не выплатил оставшуюся часть займа. Аналитик одного из московских банков считает, что дефолт может оказаться банальной технической задержкой из-за перебоев в системе при прохождении денег от заемщика к кредитору. Подобные прецеденты иногда возникают на рынке, особенно при выплате купонов, но обычно проблема разрешается в течение 1–5 дней.

Несколько иное объяснение предлагают в ИФК «Алемар». «По сравнению с уже погашенной частью займа «зависшая« сумма не так уж велика (2,5% от общей суммы займа). Не совсем понятно, почему заемщик — «ВИНАП-Инвест» — не смог найти эти деньги для выкупа облигаций, даже несмотря на процедуру банкротства, которая в настоящее время идет на предприятии-поручителе ОАО «ВИНАП», — анализирует ситуацию начальник отдела долгового финансирования департамента корпоративных финансов ИФК «Алемар« (Москва) Алексей Остроухов. — Не исключено, что у собственника есть какой-то интерес в принятии именно такого решения. Например, узнав о публичном дефолте компании прочие кредиторы начнут избавляться от принадлежащих им долгов ВИНАПа, собственники смогут выкупить их по более низкой цене и, соответственно, уменьшить общую сумму долга».

Юлия ДАНИЛОВА


Comments are closed.

Так же в номере